谁能帮你赢利-第17章

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　　短线、中线和长线投资的“止损”
　　我们用一个具体的例子来阐述短线投资者、中线投资者和长线投资者应该如何“止损”。
　　假定，投资者A、B、C的每次初始投入资金相同，买卖的股票相同，买入的价格相同。投资者A为短线投资者，设定的止损率为4％，投资者B为中线投资者，设定的止损率为8％，投资者C为长线投资者，设定的止损率为15％。
　　再假定，他们投资的股票为中信证券（600030），均在一波上涨行情明确时择机买入，以收盘价买卖，并以每天的收盘价计算当天帐户的动态资金量，以帐户资金最高点作为成本，当资金回调到各自的止损位时严格卖出。
　　从2007年7月20日到2007年底，投资者A、B、C根据中信证券（600030）股价走势，共买入三次，平仓三次。
　　第一次投资者A、B、C于2007年7月20日，在收盘价附近以的价格，各买入中信证券1万股，投入的初始本金为579900元。以每天的收盘价计算涨跌以及波动率，短线投资者A在2007年8月31日以元的价格抛出股票，因为当日收盘价附近股价已比前期最高点元下跌幅度超过了4％，达到，投资者A赢利310000元，初始资金涨幅；中线投资者B在2007年9月4日以元的价格抛出股票，因为当日收盘价附近股价已比前期最高点元下跌幅度超过了8％，达到，投资者B赢利290600元，初始资金涨幅；长线投资者C在2007年9月11日以元的价格抛出股票，因为当日收盘价附近股价已比前期最高点元下跌幅度超过了15％，达到，投资者C赢利220300元，初始资金涨幅。
　　第二次投资者A、B、C于2007年9月20日，在收盘价附近以的价格，各买入中信证券1万股，投入的初始本金为877600元。以每天的收盘价计算涨跌以及波动率，短线投资者A在2007年10月18日日以元的价格抛出股票，因为当日收盘价附近股价已比前期最高点元下跌幅度超过了4％，达到，投资者A赢利192600元，初始资金涨幅；中线投资者B在2007年11月5日以元的价格抛出股票，因为当日收盘价附近股价已比前期最高点元下跌幅度超过了8％，达到，投资者B赢利190300元，初始资金涨幅；长线投资者C在2007年11月8日以元的价格抛出股票，因为当日收盘价附近股价已比前期最高点下跌幅度超过了15％，达到，投资者C赢利85500元，初始资金涨幅。
　　第三次投资者A、B、C于2007年11月15日，在收盘价附近以的价格，各买入中信证券1万股，投入的初始本金为1027100元元。以每天的收盘价计算涨跌以及波动率，短线投资者A在2007年11月19日日以元的价格抛出股票，因为当日收盘价附近股价已比前期最高点元下跌幅度超过了4％，达到，投资者A亏损70500元，初始资金跌幅；中线投资者B在2007年11月21日以元的价格抛出股票，因为当日收盘价附近股价已比前期最高点元下跌幅度超过了8％，达到，投资者B亏损95100元，初始资金跌幅；长线投资者C在2007年11月8日以元的价格抛出股票，因为当日收盘价附近股价已比前期最高点下跌幅度超过了15％，达到，投资者C亏损154700元，初始资金跌幅。
　　三次投资下来
　　投资者A整体赢利为310000元＋192600元－70500元＝432100元
　　投资者B整体赢利为290600元＋190300元－95100元＝385800元
　　投资者C整体赢利为220300元＋85500元－154700元＝151100元
　　假定投资者A、B、C的止损基点为初始资金而不是帐户最高点资金（以收盘价计算），则他们均会亏损出场而非赢利出场。再假定投资者A、B、C没有止损概念，则损失会更加惨重，资金可能缩水2/3以上。因为08年后中信证券股价持续下跌，从多100多块跌倒了10几块。
　　所以再怎么长线也要有止损位，并且止损率设计不易太高，15％已经较高，利润明显少于中线投资者，若20％还不砍则更难赢利。建议长线止损率设置为10…12％；再怎么短线也不要在盘中波动时频繁地买进卖出，若以收盘价计算资金权益，就要坚持，因为盘中振幅往往超过4％，若看到盘中跌幅超过4％就抛出，后续涨了又买进，必然会漏掉一段又一段的上升行情。（以上例子中为何投资者A最终的收益率最高，原因就在于虽然投资者A是短线投资者，但是他没有被盘中的震荡迷惑，而是坚持自己建仓时设定的规则，否则他的收益率很可能会低于投资者B甚至投资者C）
　　另外对普通投资者而言，由于看盘时间不会太多，建议选择中线投资。
　　同时，我们从以上例子中也看到以下规律：
　　在股票上涨初期，严格止损的投资者（当然是以资金权益最高点为基点的投资者），买入股票后持有时间会较长（比如超过一个月），平仓时收益率较高。
　　在股票上涨中后期；　严格止损的投资者买入股票后持有时间会稍短，平仓时收益率明显小于前期。
　　而在股票上涨末期，严格止损的投资者买入股票后持有时间会很短（比如只有几天），平仓时很可能是亏损出场。
　　当一次投资亏损时，说明该股票很可能已经进入后续盘整和下跌阶段，这时不轻易进场，或者只用小部分资金以短线投资的心态进场，并且要做好严格止损。若连续数次亏损出场，则应停做一段时间，保住之前的收益，等待实质性上涨带来后再大仓位入场。