转化的艺术-第12章
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许多公司在多个国家设立了研究中心。大部分公司将研究项目保留在国内。加上中印两国对其国内计算机研究的投入也越来越大，导致全球范围研究投资的增加和全世界研究活动的更广泛分布。
离岸服务放大了现存的风险，对于国家安全、企业资产、经营过程和个人隐私都造成新的威胁，而且这些威胁往往是了解得不够或者解决得不好的。尽管这些风险不太可能阻碍离岸服务的增长，企业和政府都应该运用一些策略来减少风险。
当企业采取离岸经营时，它们不仅增加了它们自己的业务风险（例如，知识产权、较长的供应链的脱节，或者由于法律领域的冲突而产生的复杂情况）；它们也对于国家安全和个人隐私造成风险。各企业都具有明确的动机来管理这些新风险， 以满足自己的需要和利益，但是政府和个人常常很少意识到这些风险。
例如，许多国家在IT支持的军事体系和关键性的基础设施体系内部，已经采用了商业性的离岸系统（COTS）软件和互联网协议技术。许多COTS系统开发出来，部分离岸或整体离岸，这就使得购买者理解全部的源代码和应用程序变得极为困难。这样，有可能某个敌对政府或非政府敌对机构（恐怖组织或犯罪组织）会危害这些系统。 电子书 分享网站
更大的舞台创造更多的财富（22）
发达国家和发展中国家要应对离岸服务/经营，教育是主要手段之一；教育可使它们的劳动大军在全球范围内竞争IT工作。事实上，在发展中国家，教育一直是离岸经营/服务的一支主要推动力量。印度对于其软件出口产业的教育需求作出了迅速的回应，特别是通过它的私立大学和培训机构。而中国正在通过中央规划解决其软件产业的教育需求问题。
然而，印度和中国的教育体制都存在问题。在印度，除了顶尖层次的大学以外，高等教育的质量低下，大学教师的水平参差不齐；而且，向少数人提供优质的教育还是向所有人提供普及教育，二者之间存在着矛盾。中国体制深受死记硬背之累，它的奖励体制尚未完全转变至奖励教师和学生的研究上来；它正处在向奖励绩效和创业精神的竞争性资助体制的转变过程中，目前困难重重。
发达国家能够利用教育应对离岸服务和经营，从而保护国家利益。然而，通过教育应对离岸服务和经营对于一个国家来说有些复杂，原因有好几个：教育体制复杂，一个人要从事IT事业，需要多个学位和多个专业知识；离岸软件服务和经营工作的本质正在快速变化；难以预见一个国家对于软件工作者的供应和需求；许多国家的政府只能间接地影响供应和需求；此外，通过实际的课程改革来实现教育对于离岸服务的反应也是困难的。
例如，美国的教育体制仍然试图理解如何改变其课程设置，来解决程序领域知识（全球工作场所）的问题，并同时维持其创新优势。此外，由于美国小学教育体制中数学和物理等方面的科学方面技能和兴趣下降，美国面临着长期的挑战。欧盟正在挣扎努力，希望实施“博洛尼亚进程”，实现一个统一的欧洲教育框架。
软件产业的全球化，和其内部的离岸经营和服务，都将继续，而且事实上会增长。这种增长会受到政府行动和经济因素以及信息技术本身的推动，结果可能会导致低端软件技能和高端研究活动两个领域都出现更激烈的全球竞争。现有数据和经济理论表明：尽管有离岸服务和经营现象，在过去IT工作机会多的国家，其IT职业机会仍会很好，哪怕现在离岸目的地国家的IT就业机会增长。但是，未来个人处于一个更大范围的竞争环境中。对于个人、公司或政府而言，未来的光明程度关键取决于它们有何能力打下基础，培养和进行革新、发明。
中国公司如何在国内为驻外业务和管理部门提供针对性的培训和人力资源政策和计划，发展和维持对外投资的利益？
决策者是否可提出一个对外商务开发体系，利用税务和劳动力方面的计划，提供行业和公司层面的跨境互利互惠？
透明度和公认会计原则（GAAP）与香港（特区）的成功
最近几十年香港经济成功转型，成为一个国际金融中心，主要是政策的结果——香港政策鼓励自由贸易、没有限制的资本流动、开放的竞争，以及由透明的、有章可循的框架所支撑的市场灵活性。
关键的宏观经济政策，包括互相联系的汇率体制、审慎的预算政策、成熟的金融监管，以及对商品和要素市场的不干预姿态，督促经济做出更快的反应，适应全球经济趋势和周期性波动的双重转变。健全的机构和良好的管理也是香港经济成功的关键要素。
香港当局强调四个方面的透明度（此报告进行了评估）：数据传播、预算政策、货币和金融政策以及银行监管。例如，GAAP通常禁止使用现金收付制的会计准则编制损益表和财务状况变动表。 电子书 分享网站
更大的舞台创造更多的财富（23）
现金收付制受到批评，因为它不能准确地反映经济活动。此外，现金收付制使得管理部门有能力控制收付现金的时机，从而对于营业结果有更大的操纵。尽管反对现金收付制会计的论点很有说服力，信用和金融分析家们却发现，现金流的信息是无价的资源，它对于确定一个实体有无能力返还大笔债务的本金和利息，以及它能否向股东提供分红，极其重要。
准备进入外国市场的中国公司，如何计划其内部的运作和业务发展策略，为在外国司法管辖区的会计和合规守法问题做准备？
决策者如何通过制定和采纳香港经济政策的不同版本，既保护就业，同时又鼓励对外（对内）的高新技术产业的进步和生产？
4 西方思维解读QDII
在中国的起步
QDII指的是经过资格认证的国内机构投资者。由中央政府设立；它须经政府批准，才能以证券投资基金的形式，在海外证券市场进行股票、期货和其他证券的投资。在一个货币不能自由兑换的国家，实施这一体制的必要性是显而易见的。只有QDII公司才有一定的权力让国内投资者在海外证券市场投资。
中国国家外汇管理局发布的“中国人民银行第五号令＇2006＇”， 提出了三点新政策，这个政策的提出对于中国开放资本账户有重要意义：允许有资格的银行从国内机构和个人筹集人民币基金，购买一定限额的外汇，再将购买的外汇投资于国外的有固定收益的产品；允许有资格的证券管理机构，比如资金管理公司，收集由国内机构和个人持有的外汇——这些是投资于包括国外证券的组合证券外汇；允许有资格的保险机构购买外汇，并将这些外汇投资于有固定收益的产品，以及其他外国货币市场的其他投资工具或手段，但是允许购买的外汇量受到控制，仅限于此类保险机构的总资产的一定比例。
尽管该指令从头到尾从未明确地提及QDII，而且这三点政策只是放在指令六点内容之中提出来，但是市场仍然清楚地辨认出，市场上讨论了多年的QDII（经过认证的国内机构投资者）方案终于亮相。然而，市场和投资者仍然对QDII抱有怀疑，它虽然最终诞生了，但是却没有正式而大方地出场。
三个主要的资金来源
根据统计，社会保障基金收入的5％～10％（截至2006年5月大约为26亿美元），会通过QDII进行投资。这两个保险公司，中国平安保险（集团）公司和中国人寿保险（集团）公司，已经通过QDII分别投资了亿美元和超过30亿美元在海外市场。中国国家统计局的统计数据表明，当时，居民的储蓄余额已经达到14万亿元人民币。闲置的大量资金原本对银行和金融机构造成了一个大问题；然而，随着QDII的启动，银行可以利用大量的储蓄款在海外进行适度的投资，就可以有效地利用资金，同时提高投资的回报。此外，中央银行的数据表明，中国的外汇储备截至2006年第一季度已经增加到8715亿美元，这为QDII提供了巨大的资本潜力。
高盛集团（Goldman & Sachs）发布的一个报告表明，中国国内基金通过QDII进行的海外投资主要包括价值投资和稀缺性投资。价值投资指的是投资于海外产业，比如电子设备制造产业、航空产业、纺织制造产业和制药产业；这类产业的投资被优先考虑。在这些地方（主要是香港）的投资，同在内地投资比较起来，具有更大的潜力而投资成本更低。相反，稀缺性投资指的是投资于海外（主要是香港）已经发展成熟而在中国内地发展还不够充分的那些产业，比如保险、银行、石油和通信等。 。。
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从未来QDII的投资方向来看，可以预期，香港证券交易所、保险产业、银行产业、石油产业和通信产业将会是主要受益者。当QDII启动时，大量的资金会从大陆流向香港市场，推动香港市场的进一步繁荣；同时，由于香港和大陆之间的资金不断交易，香港已经成熟的这些产业——如保险、银行、石油和通信——的发展将仍然具有潜力和更好的前景。此外，这类投资可获得固定的收益，其风险因而小多了。所以，这些享有比较好的投资回报的企业将会成为大陆资金的首选。
在宏观层面，QDII会加速中国融入全球金融市场的进程，同时推动中国金融和资本市场尽快与世界接轨。另外，过去大陆资本在海外的投资存在一种盲目性，其投资效益不高。然而，大陆资金的投资效益是可以通过减少风险而提高的，也就是说，通过投资于有更高信用等级和更好业绩的企业，或者通过QDII购买具有固定利率的期货，减少风险，从而提高效益。
中国公司在利用QDII之类的方案、策划对外投资活动时，如何为内部和外部发展的策略规避风险？
中国前所未有的企业数量
中国大型企业数量，到2006年9月的记录为2 845家。这些公司的总资产超过20万亿元人民币，比2004年增加了。这些企业的营业收入和毛利润也增长了。
这些数据是在中国企业500强的第一届和第六届新闻发布会上发布的， 它们表明，中国的大型企业已经发展成形，实力日益壮大。
据报道，2005年这些企业的资产超过万亿元人民币，与上年同比，上涨。其中有19家企业的营业收入超过了1 000亿元，比上一年增加了4家。中石化的营业收入达到8 572亿元，占据首位。
这些数字也显示，2005年，中国的大型企业主要分布在以下领域：制造业、批发和零售、建筑、房地产、交通和运输、仓储和邮政服务、采矿、电力生产和供应、煤气和水、农业、林业、畜牧、酒店和饮食服务。其中， 制造业、电力生产和供应、煤气和水以及采矿业，是最大的产业。
怎样理解： 多国市场发展的新情况； 提供了金融基础，使得中国公司能够在与国家规划和企业指令协调一致的基础上选择和进入外国市场？
中国股票甩卖的混乱状况
中国政府售出非流通股的计划，适用于所有的公司。尽管所有上市的非流通股都将转变成为流通股，但不是所有的上市公司都会出售这些股份。 国家将会保留很大部分股份。
以下内容来自中华人民共和国某大使馆网站的通告：
“非流通股解禁以后，它们是否会流通，不仅取决于股东的战略决策，而且也取决于相关的政策限制。”
该通告澄清了以下的限制：
首先，它取决于国有产业的整个战略布局。当非流通股的改革完成后，国有股份只有在国有资产当局批准后才能套现。
其次，取决于控股股东的意图。即便没有法律和政策的限制，控股股东最终仍将持有大量的股份以控制该公司。
第三，还有H股（即注册地在内地、上市地在香港的外资股）的更复杂情况。
什么情况下，股权和流动资金问题会削弱一个中国公司吸引对外融资（促进进入外国市场并在其中运营）的能力？
中国上市公司的股权所有制
中国股市因为政府的大规模参与而与众不同。随着20世纪50年代的国有化，中国政府成为了所有工商产业的名义上和功能上的所有者。反向的功能——私有化——已经证明更难以有效地计划，因为贪污和效率低下被淡化，而创造就业机会和市场价值被强调和放大。 电子书 分享网站
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市场上大约有1
