巴菲特的投资精髓-第12章

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误。

　　巴菲特之所以选股非常成功，就在于他确立了系统的选股标准，一开始就把事情做对，所以就很少需要事后弥补错误了。

　　其实我们大多数人之所以能够婚姻幸福，关键在于我们选对了人。

　　一开始就选对伴侣，以后就不用付出分手的痛苦了。

　　要想选对合适的妻子，选妻之前，一定要知己知彼，首先要了解自己是什么样的人，要找一个什么样的人，再去了解对方是什么样的人，判断她是不是自己想要的相伴一生的那个人。

　　选股之前，同样要知己知彼，既要了解你自己，也要了解那些上市公司，从中选择最了解最有把握的公司股票。

　　第三章选股如选妻：如何选股票

　　71

　　第十章

　　长期持有：如何拿得住我最喜欢持有一只股票的时间是：永远。

　　……巴菲特前面几章，我们讨论了如何选股票，如何买股票，买多少股票，那么买入股票之后，我们应该持有多久呢，应该什么时候卖出呢？投资者分为两派：一派是短线，就是短期持有。

　　赚一些就卖出，这叫落袋为安；赔一些也卖，这是割肉止损。

　　短线讲究的是炒股，快进快出，挣的是快钱，尽管是小钱，但积少成多。

　　另一派是长线，就是长期持有。

　　短期赚一些并不卖，为的是长期赚大钱。

　　短期亏一些也不卖，看的是未来长期还会大涨。

　　长线讲究的是捂股，慢进慢出，挣的是慢钱，但赚的是大钱。

　　短线与长线相比，谁的业绩更好呢？

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　　第一节股市上的龟兔赛跑短线像是跳来跳去的兔子，长线像是行动缓慢的乌龟。

　　其实，在股市上，每天都在龟兔赛跑。

　　我们大家都知道第一次龟兔赛跑的故事，让我们再来看看第二次龟免赛跑的故事。

　　兔子觉得自己输了比赛后，非常不服，要进行第二次比赛。

　　乌龟说："；好，这次咱来个更远的比赛，跑个马拉松。

　　"；

　　兔子说："；行，牛拉松我也不怕！"；这次兔子再也不敢睡觉了，它不停地一跳一跳地往前跑。

　　但是兔子有个毛病，他喜欢东跳跳，西跳跳，结果尽管它跑的速度很快，但由于不断变换方向，它前进的距离有限。

　　而乌龟认准前进的正确方向，一直不停地往前爬，最终又一次率先到达了终点。

　　这时，兔子不知在森林里的什么地方正跳来跳去找不到方向呢。

　　童话中的乌龟战胜了兔子，现实中龟兔赛跑的结果如何呢？在股市上，同样是乌龟战胜了兔子。

　　短线频繁买卖的投机者就是一个东跑西跑却迷失目标的兔子，而长期持有的投资者就是朝着一个方向不断前进并最终成功的乌龟。

　　而巴菲特就是最成功的投资乌龟。

　　过去30多年来，70％以上的基金经理连市场平均水平也达不到，而巴菲特却以1倍多的优势战胜了市场。

　　巴菲特战胜市场的秘诀就在于长期持有，他的大牛股都是这样长期炼成的。

　　巴菲特1976年投资4571万美元买进GEICO保险公司，持有20年，盈利23亿，增值50倍。

　　1989年他投资6亿美元买入吉列刀片公司的股票，到2007年年初持有15年，赚了45亿，投资收益率倍。

　　巴菲特在1989年投资13亿美元买入可口可乐的股票，至2006年年底，持有19年，盈利83亿，涨幅倍以上。

　　1973年巴菲特用

　　第十章长期持有：如何拿得住

第34节：第十章　长期持有：如何拿得住（2）
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　　1062万美元买入《华盛顿邮报》的股票，2006年年底增值为亿美元，持有33年，投资收益率高达127倍。

　　这是他投资收益率最高，也是持股期限最长的一只股票。

　　巴菲特的7只重仓股票都是他买入后，一直持有，持有几年、十几年，甚至几十年，一股也不动。

　　他持有的时间，要比很多人婚姻持续的时间都要长得多，他长期持有的收益率，也要比市场平均水平高得多。

　　巴菲特如何解释他投资成功的原因……用屁股赚钱比用脑袋赚得更多？我把巴菲特的长期投资之道称为飞翔的乌龟：寻找业务一流、管理一流、业绩一流的卓越公司，然后长期持有该公司的股票，一动不动。

　　虽然像个乌龟，却是一个坐在价值创造飞机上的飞翔的乌龟。

　　人无翅膀，坐上飞机，照样会飞。

　　同样，你不必是商业天才，也不必是亿万富翁，只要选对好公司，以合理价格买入股票，长期持有，就如同坐上财富的飞机，业绩照样会飞得更高。

　　相反，像兔子一样，天天东奔西跑，频繁买进卖出，尽管跳得很欢，速度很快，但前进距离有限，想要飞却怎么样也飞不高。

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　　第二节选股重要，持股更重要我们做事要有始有终，慎始慎终。

　　但大部分人是虎头蛇尾，有好的开始，却没有坚持到一个好的结尾。

　　在投资上，人们往往过分强调选股，却忘了要想最终取得好的盈利，持股同样重要，甚至更重要。

　　事实上，选股并不难。

　　在过去10年多期间（1997年1月1日~2007年10月15日），中国股市目前近1500家上市公司中，共有230只股票涨幅超过10倍，平均每只股票里就有1只是10倍股。

　　在过去5年多期间（2002年1月1日~2007年10月15日），中国股市目前近1500家上市公司中，共有78只股票涨幅超过10倍，平均每19只股票里就有1只是10倍股。

　　在过去3年多期间（2004年1月1日~2007年10月15日），中国股市近1500家上市公司中，共有90只股票涨幅超过10倍，平均每17只股票里就有1只是10倍股。

　　在过去1年多时间（2006年1月1日~2007年10月15日），中国股市目前近1500家上市公司中，共有108只股票涨幅超过10倍，平均每14只股票里就有1只是10倍股。

　　在过去10年上涨10倍甚至百倍的股票中，很多都是我们日常生活和平时工作中非常熟悉的，比如茅台、万科、美的、格力等。

　　可见选中一只10倍股，成功的概率比选个好老婆概率都大。

　　但是，为什么大多数人没有赚到10倍呢？选股并不难，难的是持股。

　　为什么呢？原因很简单：拿不住。

　　要想赚到大钱，不但要选对大牛股，还要拿住大牛股。

　　正如巴菲特所说："；用屁股赚钱比用脑袋赚得更多。

　　"；

　　很多人只重视用脑袋绞尽脑汁来选大牛股，却不能把屁股稳稳地坐在选到的大牛股的牛背上，他们不停地从一个牛背跳上另一个牛背，结果骑了很多牛，却没能

　　第十章长期持有：如何拿得住

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　　跑多远。

　　回头一看才发现，其实骑着任何一只大牛股，都能跑得很远。

　　大牛股，拿得住，你就会是大牛人；大牛股，拿不住，你就会是最后悔的人。

　　学习巴菲特，在股票上实现长期巨大的收益，就一定要拿得住。

　　记住，股票投资绝不是闪电战，而是持久战，最后的胜利在于坚持，坚持，坚持。

　　我们看的童话，结尾往往是一样的，王子和公主结婚了，从此开始了幸福的生活。

　　但是，结婚只是一个开始，他们婚后几十年漫长的生活中，他们真的能幸福相伴一生吗？他们吵架吗？他们中的一个会移情别恋吗？也许童话中的王子与公主会一生幸福相守，但现实生活中很多相爱的恋人，在漫长的婚姻生活中，会发生很多争吵，很多矛盾，并不是所有的夫妻都能够幸福相伴一生的。

　　只是选对一个伴侣是不够的，要得到幸福的婚姻，还需要用一生来相互关爱。txt电子书分享平台　

35节：第十章　长期持有：如何拿得住（3）
只是选对一只股票是不够的，要得到巨大的回报，还需要很多年时间长期持有。

　　想得到的回报越大，需要持股的时间也越长，可能是几年，十几年，甚至几十年。

　　对于幸福婚姻而言，选妻重要，伴妻同样重要；对于成功投资而言，选股重要，持股同样重要。

　　巴菲特告诉我们，选股如选妻，选择之后应该如何呢，伴股如伴妻。

　　也许你会笑：是真的吗？真的。

　　那么，巴菲特和他的股票长期相伴幸福吗？巴菲特长期持有的7只股票仅投资42亿美元，到2004年年底赚取了270亿美元，投资收益率平均高达638％以上。

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　　第三节长期持有并不简单那么如何才能做一个长期投资的成功乌龟呢？巴菲特说长期投资很简单，只要拿住就行了："；只有你选对了股票，而且这家公司一直情况良好，只要一直拿住股票就行了。

　　"；

　　长期投资真的这么简单吗？听起来很简单，其实很不简单。

　　老百姓都知道：创业难，守业更难。

　　结婚多年的夫妇都清楚：相爱难，相守更难。

　　投资多年后，很多人也会发现：选股难，持股更难。

　　2007年10月，巴菲特第二次来到中国，他接受了央视二套《经济半小时》的专访。

　　记者问："；价值投资这个词在中国很流行，但是，有人简单地把价值投资等同于长期投资或者特许经营权，您能告诉我们价值投资的精髓到底是什么吗？"；

　　沃伦·巴菲特说："；投资的精髓，不管你是看公司还是股票，要看企业的本身，看这个公司将来5年10年的发展，看你对公司的业务了解多少，你是否喜欢并且信任管理层，并且如果股票价格合适你就持有。

　　"；

　　记者问："；这容易实践吗？对于一个普通人？"；

　　沃伦·巴菲特说："；有时候，我说简单但是不容易，不需要巨大的智慧，一般的智慧就可以，但很多时候需要一种稳定的情感和态度，赚钱不是明天或者下个星期的问题，而是你在买一种5年或10年的时候能够升值的东西，不难去描述，但有些人发现真正做得时候很难做到，很多人希望很快发财致富，我不懂怎样才能尽快赚钱，我只知道要随着时日增长赚到钱。

　　我从来不做投机，有时候在二级市场做一小部分，对很多股票我都是投资很长时间的，

　　第十章长期持有：如何拿得住

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　　所以我们拥有很多企业，企业为我们带来盈利，我们有很多方法赚钱，中石油就为我们大量地赢利，但是我们不频繁买卖股票。

　　"；

　　巴菲特反复宣讲这样的投资理念，投资股票其实就是投资公司，必须长期持有，这样你才能作为一个股东享受公司创造的价值增值，其实每一个普通人都可以用这样的理念积累长期的财富。

　　巴菲特曾经对他的伯克希尔公司股东说："；希望你不要认为自己拥有的股票仅仅是一纸价格每天都在变动的凭证，而且一旦某种经济事件或政治事件使你紧张不安，就会成为你抛售的候选对象，相反，我希望你将自己想象成为公司的所有者之一。

　　对这家企业的股票你愿意无限期地持有，就像你与家庭中的其他成员合伙拥有一个农场或一套公寓那样。

　　"；

　　你买了房子后，并不会因为房价一时的上涨下跌，就买来卖去。

　　你娶了妻子后，并不会因为感情一时的变化，就离来离去。

　　恋爱、结婚是一时的行为，但最终得到幸福的婚姻，却需要一生的相守。

　　很多人都轰轰烈烈地相爱过，但相对来说能够相伴一生幸福到老的却很少，原因在于他们没有能长相守。

　　买入股票是一时的行为，但长期持有、收获巨大的盈利需要几年甚至几十年的时间。

　　很多人都找到了并买到了大牛股，但只有很少人真正赚到了大钱，原因在于大部分人拿不住，没有长期持有。

　　为什么巴菲特之所以能够做到长期持有，真正拿得住，而我们大部分人选到大牛股也拿不住呢？关键在于巴菲特有三颗非常与众不同的心。　txt小说上传分享

第36节：第十章　长期持有：如何拿得住（4）
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　　第四节决心：死了都不卖巴菲特能做长期投资的第一颗非常与众不同的心是决心。

　　随便认识一个女孩，是小事，只需要有一些花心；但娶一个女孩，却是一桩大事，需要很大的决心。

　　做一件小事，只需付出很少的精力、很少的时间，不需要什么决心；但做一件大事，往往需要付出很多的精力、很多的时间，必须下很大的决心。